Até fevereiro de 2020 O governo da Federação Russa e o Banco Central afirmaram com segurança que a moeda nacional era praticamente independente das flutuações dos preços do petróleo. A falta de dependência do rublo em relação ao dólar e um superávit orçamentário criarão, na opinião do Ministério das Finanças e do Banco Central, condições previsíveis para o desenvolvimento da economia e do mercado financeiro, o que acarretará um aumento das receitas não petrolíferas dos setores econômicos e a recusa da população em economizar em dólares.
A "regra fiscal" deve garantir a estabilidade da taxa de câmbio, segundo ela, a um preço acima de $ 42,4 por barril, as receitas fiscais dos exportadores de petróleo da diferença entre os preços reais e limite são usadas para comprar moeda estrangeira, reabastecendo o Fundo Nacional de Bem-Estar (NWF). Assim, com os preços elevados do petróleo, o Banco Central fornece demanda adicional pela moeda e não permite que o rublo se valorize muito. Quando o preço do petróleo cai, a moeda acumulada é trocada por rublos para cobrir o déficit orçamentário. Antes da acumulação de 7% do PIB no fundo, todos os recursos do NWF são colocados em depósitos e contas do Banco Central, que os investe apenas em ativos externos de alta liquidez e, acima desse nível, é permitida a colocação em outros ativos financeiros. Em 2020-03-01 o volume do NWF atingiu 8,2 trilhões de rublos. ou 123,14 bilhões de dólares, que é 7,3% do PIB,e levando em consideração a conta de trânsito das receitas adicionais de petróleo e gás acumuladas - 10,1 trilhões de rublos. ou 9,2% do PIB.
A questão foi vigorosamente discutida: como gastar os lucros excedentes?
O Banco Central se ofereceu para não gastar, temendo que o uso da parte líquida do NWF levasse a uma alteração na taxa de inflação. Os especialistas do FMI aconselharam continuar a investir fundos do NWF em ativos líquidos de alta qualidade. O Ministério das Finanças também pretendia não gastar fundos internamente, mas apoiar compradores de produtos não primários russos no exterior, mas depois começou a considerar a opção de investir em projetos nacionais. Também se presumiu que as ações do Sberbank poderiam ser compradas com o dinheiro do NWF no início de 2020.
A “regra fiscal” é o ponto principal do desenho macroeconômico que faz com que a população do país e a economia russa vivam como se o petróleo sempre custasse US $ 40 desde 2017, levando em consideração uma indexação anual de 2%, independentemente de seu valor real nos mercados mundiais. Essa. qualquer preço por 1 barril de petróleo não deve levar os russos à ideia de mudar as condições de existência e desenvolvimento da economia do país.
No entanto, a razão para a dependência quase linear da taxa de câmbio do rublo em relação ao preço do petróleo está relacionada a outra circunstância. Os hidrocarbonetos fornecem mais de dois terços das exportações e divisas da Rússia. Assim, em 2019, as exportações russas totalizaram 422,8 bilhões de dólares americanos, as exportações de produtos minerais, incluindo combustíveis e produtos energéticos - 267,8 bilhões de dólares americanos, ou 63,33% do total das exportações. Não existem outros tipos de matérias-primas significativas em termos de volume na composição das exportações. Ao mesmo tempo, as importações russas são bastante diversificadas e a participação das matérias-primas em sua composição é insignificante.
Conhecendo as peculiaridades da economia russa e sua dependência do petróleo, 6 de março de 2020. a racionalidade geopolítica triunfa sobre os interesses econômicos e sociais do desenvolvimento da sociedade. O colapso do acordo OPEP + é uma revisão completa da política planejada de gastar os lucros excedentes para cobrir receitas perdidas devido à queda no preço das cotações para Urals e outras marcas. A notícia da perda de US $ 100 milhões por dia para a Rússia (diferença de preço entre US $ 60 e US $ 40 e as exportações russas totais de 5 milhões de barris por dia) chocou os profissionais do mercado de petróleo.
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No entanto, de acordo com o comunicado do Ministério das Finanças e do Banco Central da Rússia, os fundos acumulados no NWF são suficientes para 6 a 10 anos para cumprir as obrigações sociais, mesmo com o preço do petróleo ao nível de 25-30 dólares por barril. Assim, as reservas acumuladas não apenas não fluirão para o desenvolvimento do setor real da economia russa, mas desaparecerão sem deixar vestígios ao cobrir o déficit orçamentário. O orçamento do país aprovado para 2020 foi baseado nos valores do preço do petróleo de US $ 57,7 por barril e na taxa de câmbio do rublo de 63,9.
Para cumprir o orçamento com os parâmetros fornecidos, a taxa de câmbio "justa" do dólar em 18 de março de 2020 era: 3.687 (57,7 * 63,9) / 28,66 = 129 rublos.
A luta por ambiciosas posições de liderança no mercado mundial de petróleo (elogiar o líder turco, apoiar a China com petróleo barato para restaurar a economia, demonstrar sua influência na economia mundial diante do mundo árabe, tentar provar a insolvência das jazidas de xisto nos Estados Unidos) proporcionou ao país:
- Desvalorização das obrigações sociais em termos reais com desvalorização da moeda nacional.
- Impossibilidade de estimular a demanda do consumidor.
- Empobrecimento em massa da população.
- Falta de crescimento do PIB.
- O risco de não receber receitas de petróleo e gás no valor de RUB 3 trilhões.
- Mudança na taxa básica do Banco Central.
A anunciada pandemia de coronavírus e a queda dos preços do petróleo esgotarão as reservas não só do governo federal, mas também dos orçamentos regionais russos, cujas principais fontes são o IVA e o imposto de renda. A diminuição do poder de compra da população, a diminuição do cheque médio e o aumento dos preços estão levando a economia do país a uma recessão profunda.
As primeiras medidas do Banco Central para estabilizar a taxa de câmbio: suspensão das compras de divisas no âmbito da “regra do orçamento”; venda da divisa acumulada do NWF, com o preço do petróleo no final do mês inferior a USD 42,4 por barril. Além disso, o Banco Central oferece algum alívio para empréstimos a fabricantes de medicamentos, empresas de transporte e viagens.
Todos os esforços do Governo serão dirigidos à possibilidade de cumprir as obrigações orçamentárias e à manutenção da participação no mercado de petróleo, mas à custa das poupanças que seriam utilizadas para desenvolver a economia e melhorar a qualidade de vida da população russa. A sociedade está à beira da sobrevivência e da degradação. Produtos de baixa qualidade, roupas chinesas baratas, um iPhone ou outro gadget comprado a crédito, uma hipoteca avassaladora, falta de desejo de comunicação ao vivo e medo de constituir família e criar filhos são resultados de longo prazo das tensões e choques da economia existente, subordinados apenas aos interesses políticos e à saturação da elite dominante da Rússia moderna em vez do interesse público.
O patriotismo instilado e o auto-sacrifício não se aplicam de forma alguma a pessoas que não se associam à Rússia e não sacrificam nada pelo seu bem-estar. A maioria das autoridades possui ativos no exterior, direta ou indiretamente, e prefere educar seus filhos no Ocidente.
O sistema de funcionamento da economia construído ao longo dos anos visa o esvaziamento do orçamento e a retirada das reservas para o exterior. As taxas de empréstimos bancários levam à destruição de pequenas e médias empresas, apesar de todas as declarações em voz alta sobre o apoio do Estado. Que tipo de apoio se a taxa média ponderada de empréstimo for de 15% ao ano? É um apoio para Gref e Kostin, os principais líderes do Banco Central, mas não para o mercado imobiliário, pequenas e médias empresas.
A Rússia é um país onde a aprovação de qualquer programa de investimento percorre um longo caminho, desde líderes regionais até uma avaliação decisiva dos vice-primeiros-ministros. Deixe-me dar um exemplo: em 2017, eu propus um plano de desenvolvimento de negócios que não estava relacionado a hidrocarbonetos ou metais raros, o programa de investimento era de $ 100 milhões e as receitas eram de $ 30-40 milhões por ano. Na fase inicial, o plano de investimento foi aprovado, as partes assinaram um protocolo de apoio a este projeto. Além disso, a nível regional, os documentos subiram mais, tendo que ser obtida a aprovação do Ministério das Finanças e do Ministério da Indústria e Comércio. Ambos os ministérios reconheceram o projeto como promissor e assinaram um protocolo. Em seguida, foi entregue ao primeiro vice-primeiro-ministro para aprovação final. Por dez meses, ele nem mesmo encontrou tempo para se reunir para discutir minhas propostas. Só de seu gabinete veio uma resposta curta assinada por um funcionário comum: "A Rússia não está interessada nisso." Eu invisto 100 milhões de dólares, crio 300-400 novos empregos, mas a Rússia não está interessada …
Em 2018, ofereci um negócio com um pacote de investimentos de US $ 25-30 milhões relacionado à logística marítima e ao desenvolvimento do porto de Sochi. Hoje o porto de Sochi está vazio, quase não há navegação. O Serviço de Alfândega e Guarda de Fronteiras da Federação Russa aprovou o projeto, a Autoridade Portuária de Sochi sonha com sua implementação. Mas a administração do Território de Krasnodar e o prefeito da cidade de Sochi se opuseram ao projeto sem qualquer explicação ou comentário. Eles não responderam às perguntas por escrito. Aparentemente, porque não veem sua participação em projetos tão lucrativos. E esse tipo, o prefeito de Sochi, acredita que se preocupa com os habitantes da cidade - esse negócio regular criaria 50-70 empregos com um salário médio de pelo menos 70-90 mil rublos (na taxa de câmbio do dólar
2018). Vocês, residentes de Sochi, apoiarão esse prefeito?
Já em janeiro deste ano, candidatei-me ao desenvolvimento de um negócio inter-regional, com um pacote de investimentos de R $ 50 milhões. Não houve resposta - as autoridades preferem ignorar os projetos de negócios. E existem milhares desses exemplos. Em nenhum país do mundo os projetos alcançam um nível tão alto de discussão e aprovação, se não estiverem relacionados ao orçamento do Estado. O empresário implementa projetos privados de forma independente, ele tem mais iniciativa, mais liberdade de ação, o que significa mais oportunidades de participar do desenvolvimento da economia de seu país.
O crescimento da carga tributária, tarifas e taxas, bem como complicações de política externa, não permitem que investimentos estrangeiros ingressem na Federação Russa e criem uma produção lucrativa. Que futuro espera a Rússia? … Ela ainda existe, mas muito radical … O mundo, a Rússia, precisa de medidas radicais?
Alexander Potemkin
